Экономика
10.08
Александр Гавзов «Что такое фьючерсы?»
10.08
Фьючерсный контракт – легкий способ потерять свои деньги

Поистине уникальным производным финансовым инструментом являются фьючерсные контракты. Очень часто именно о покупке или продаже таких инструментов говорят как о «продаже воздуха» и очевидных спекуляциях. Сегодня мы поговорим о том, что же такое фьючерсы и почему это является сомнительным активом для частных инвесторов.

История фьючерсов

Первое упоминание фьючерсных контрактов относится к рисовой бирже Додзима в середине XVII века. Поскольку в то время в Японии не существовало единой валюты, мерой обмена де-факто стал рис. И большая часть риса, собранного феодальными уделами, в качестве налога отправлялась в крупные города. Там этот налоговый рис продавался брокерам через аукционы. Успешным участникам торгов выдавались рисовые купоны, которые представляли собой расписку на поставку риса в будущем. Рисовые векселя, включая то зерно, которое только должно быть доставлено на склад, активно продавались и покупались участниками торгов. По факту – продавали рис, которого сейчас нет, но он будет поставлен в дальнейшем. Позже, в XIX веке в Чикаго была создана торговая палата, на которой аналогичным образом продавалось зерно (кукуруза, пшеница, овес и т. д.). Главное преимущество такого способа поставки было очевидным. Торговцы и фермеры могли за несколько месяцев до передачи товара договориться о цене и объеме продажи зерна. Документ оберегал обе стороны от любых колебаний цен на товар – каждый получал ровно столько, сколько написано в контракте и мог заранее планировать бюджет.

Спекулятивный инструмент

Довольно быстро фьючерсами заинтересовались и спекулянты, которым на самом деле не нужно было никакое зерно. Такие игроки преследовали лишь одну цель – купить дешевле и продать дороже. И уже в XX веке фьючерсы начали появляться на более разнообразные товары – свинину, золото, серебро, нефть, биржевые индексы, валюту и даже на погоду. В последних за основу берется атмосферное давление, температура, скорость ветра и влажность воздуха. Те фьючерсы, которые не связаны напрямую с поставкой товаров, начали называться «расчетными». Они значат, что между участниками производятся только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату его исполнения. Главной особенностью фьючерса является возможность совершить короткую продажу контракта. В самом простом понимании – взять в долг у брокера фьючерсный контракт, продать его, а в дальнейшем откупить и вернуть обратно и заплатить за это комиссию. Иначе говоря, сделать ставку на то, что цена будет снижаться. В отличие от остальных финансовых инструментов, фьючерсы можно торговать в обе стороны – на повышение и понижение. Зачастую такие инструменты используются профессиональными спекулянтами для извлечения прибыли из разницы цен. Но неподготовленных инвесторов такая торговля скорее разорит, чем принесет потенциальный доход. 

Диверсификация рисков

При грамотном использовании, фьючерс может сократить риски от колебания цен. Например, вы купили себе акции крупной компании, рассчитывая получать с нее дивиденды долгие годы. В качестве страховки от падения цены вместе с покупкой акции можно продать аналогичный фьючерс. В случае сильного снижения цены можно будет закрыть позицию по фьючерсу, тем самым забрать разницу от цены покупки. Но если цена на актив вырастет, то фьючерсный контракт придется закрывать с соответствующим убытком. В общей сумме у вас будет ноль от денежных колебаний цены, и прибыль, выраженная в дивидендах от акции.

по теме